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焦點新聞
行業更新 | 中國汽車
福耀玻璃、寧德時代及贛鋒鋰業2026年第三季度的業績因產品價格下跌、加稅、成本上升以及一次性開支，導致利潤率未達預期。 碳酸鋰價格下跌足以抵銷取消出口增值稅退稅以及對鋰離子電池徵收4%消費稅的影響，從而紓緩原始設備製造商（OEM）的成本壓力。 我們提供了比亞迪、吉利、長城汽車、禾賽以及速騰聚創的2026年第三季度業績預覽，該等公司將於下週公佈其2026年第三季度業績。維持與大市一致。首選「買入」：比亞迪及吉利。首選「沽出」：理想汽車及小鵬汽車。
公司業績 | 大族激光(002008 CH/買入/人民幣60.54元/目標價：人民幣106.90元)
大族激光公佈穩健的2026年第三季度業績，收入按年增長58%，經調整純利按年大幅增長190%，雙雙高於市場一致預期。驚喜來自其IT業務大幅超出預期，該業務已超過其先前的全年指引。強勁增長受IT業務及PCB設備帶動，預期後者仍將是關鍵的增長動力，而較新的AI應用、3DP及光纖則可能自2027年起開始作出貢獻。維持「買入」評級，並將目標價微調至人民幣106.9元。
公司業績 | 平安健康醫療科技有限公司（1833 HK／持有／港幣5.56元／目標價：港幣6元）
受低利潤率業務持續縮減影響，2026年第三季度收入及經調整純利按年分別下降16.2%及38.6%。2026年首九個月收入按年減少5.8%，而經調整純利則按年上升19.5%。 PAGD指引2026年收入將錄得十位數低段（low-teens）降幅，且2026年下半年利潤將處於收支平衡水平左右。我們維持2026年收入及經調整純利按年增長預測分別為-12.1%及-40.1%不變。維持「持有」評級，目標價下調至港幣6元，此舉反映2026年下半年收入面臨更大的拖累，且2027年復甦步伐的能見度有限。
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福耀玻璃、寧德時代及贛鋒鋰業2026年第三季度的業績因產品價格下跌、加稅、成本上升以及一次性開支，導致利潤率未達預期。 碳酸鋰價格下跌足以抵銷取消出口增值稅退稅以及對鋰離子電池徵收4%消費稅的影響，從而紓緩原始設備製造商（OEM）的成本壓力。 我們提供了比亞迪、吉利、長城汽車、禾賽以及速騰聚創的2026年第三季度業績預覽，該等公司將於下週公佈其2026年第三季度業績。維持與大市一致。首選「買入」：比亞迪及吉利。首選「沽出」：理想汽車及小鵬汽車。
公司業績 | 大族激光(002008 CH/買入/人民幣60.54元/目標價：人民幣106.90元)
大族激光公佈穩健的2026年第三季度業績，收入按年增長58%，經調整純利按年大幅增長190%，雙雙高於市場一致預期。驚喜來自其IT業務大幅超出預期，該業務已超過其先前的全年指引。強勁增長受IT業務及PCB設備帶動，預期後者仍將是關鍵的增長動力，而較新的AI應用、3DP及光纖則可能自2027年起開始作出貢獻。維持「買入」評級，並將目標價微調至人民幣106.9元。
公司業績 | 平安健康醫療科技有限公司（1833 HK／持有／港幣5.56元／目標價：港幣6元）
受低利潤率業務持續縮減影響，2026年第三季度收入及經調整純利按年分別下降16.2%及38.6%。2026年首九個月收入按年減少5.8%，而經調整純利則按年上升19.5%。 PAGD指引2026年收入將錄得十位數低段（low-teens）降幅，且2026年下半年利潤將處於收支平衡水平左右。我們維持2026年收入及經調整純利按年增長預測分別為-12.1%及-40.1%不變。維持「持有」評級，目標價下調至港幣6元，此舉反映2026年下半年收入面臨更大的拖累，且2027年復甦步伐的能見度有限。
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