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主要指數
重點要聞
行業更新 | 互聯網
我們預期中秋節及國慶假期期間的旅遊需求將保持穩健，受惠於更長的旅遊出行窗口，帶動逗留時間延長、旅遊距離增加，以及出境需求更為強勁。 攜程及同程旅行的預訂數據顯示長途及國際旅遊展現韌性，儘管整體客運量增長仍然溫和。我們預期，國際業務擴張以及人工智能提升的營運效率將支撐線上旅遊平台（OTA）公司的增長，但部分增幅會被較疲軟的國內旅遊需求及監管調整所抵銷。維持「與大市一致」評級。首選「買入」股：攜程。
公司更新 | 阿里巴巴集團 （9988 HK／買入／港幣108.4元／目標價：港幣188元）
我們於9月22日至24日出席了2026年阿里雲棲大會，要點包括：a)模型路線圖持續擴展至5萬億至10萬億參數，並推出新款多模態模型；b)憑藉「真武」V900、「倚天」CPU路線圖及「磐久」超級節點，進一步拓展其專有算力堆疊；以及c)持續擴展雲端基礎設施，目標是在2032年前將全球數據中心容量提升至超過20GW。維持「買入」評級，目標價維持在港幣188元（美金192元）不變。
公司更新 | 舜宇光學科技 （2382 HK／買入／港幣62.7元／目標價：港幣106元）
在9月22日至23日於台北舉行的舜宇光學科技非交易路演中，儘管市場對智能手機市場萎縮的擔憂依然顯著，但關注點主要集中在光互連組件、XR及泛物聯網等新興業務。管理層的指引維持樂觀，預計由人工智能驅動的快速增長新興業務以及市場份額提升，將可抵銷截至2027年來自智能手機市場的逆風。維持「買入」評級及目標價港幣106元，相當於21.1倍2027年預測市盈率 。
重點要聞
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我們預期中秋節及國慶假期期間的旅遊需求將保持穩健，受惠於更長的旅遊出行窗口，帶動逗留時間延長、旅遊距離增加，以及出境需求更為強勁。 攜程及同程旅行的預訂數據顯示長途及國際旅遊展現韌性，儘管整體客運量增長仍然溫和。我們預期，國際業務擴張以及人工智能提升的營運效率將支撐線上旅遊平台（OTA）公司的增長，但部分增幅會被較疲軟的國內旅遊需求及監管調整所抵銷。維持「與大市一致」評級。首選「買入」股：攜程。
公司更新 | 阿里巴巴集團 （9988 HK／買入／港幣108.4元／目標價：港幣188元）
我們於9月22日至24日出席了2026年阿里雲棲大會，要點包括：a)模型路線圖持續擴展至5萬億至10萬億參數，並推出新款多模態模型；b)憑藉「真武」V900、「倚天」CPU路線圖及「磐久」超級節點，進一步拓展其專有算力堆疊；以及c)持續擴展雲端基礎設施，目標是在2032年前將全球數據中心容量提升至超過20GW。維持「買入」評級，目標價維持在港幣188元（美金192元）不變。
公司更新 | 舜宇光學科技 （2382 HK／買入／港幣62.7元／目標價：港幣106元）
在9月22日至23日於台北舉行的舜宇光學科技非交易路演中，儘管市場對智能手機市場萎縮的擔憂依然顯著，但關注點主要集中在光互連組件、XR及泛物聯網等新興業務。管理層的指引維持樂觀，預計由人工智能驅動的快速增長新興業務以及市場份額提升，將可抵銷截至2027年來自智能手機市場的逆風。維持「買入」評級及目標價港幣106元，相當於21.1倍2027年預測市盈率 。
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