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重點要聞
行業更新 | 澳門博彩業
澳門2026年8月博彩毛收入達澳門幣219億元，按年下跌1%，但按月上升8%，因7月受國際足協世界盃影響。8月的博彩毛收入數字較市場普遍預測低2%，並恢復至2019年水平的90%。2026年首8個月博彩毛收入按年增長4%至澳門幣1,691億元。澳門7月入境旅客達350萬人次，按年增長2%，按月增長26%，與2019年水平大致相符。2026年首7個月，累計入境旅客按年增長8%至2,450萬人次，較2019年水平上升3%。維持「跑嬴大市」評級；首選股：銀河娛樂。
公司業績 | 博泰車聯網科技 (2889 HK/買入/港幣147.90元/目標價：350.00港元)
2026年上半年業績符合預期，收入按年增長105%至人民幣22.28億元，經調整淨虧損按年收窄36%至人民幣1.03億元。由於以股份為基礎的薪酬，美國通用會計準則淨虧損按年增加34.5%至人民幣3.06億元。我們維持2026年經調整淨虧損預測不變，並將2027至28年經調整純利預測分別上調6%/3%，以反映收購CME的影響。維持「買入」評級，目標價為港幣350.00元。
公司業績 | 信和置業 (83 HK/買入/港幣10.26元/目標價：港幣14.00元)
信和置業2026財政年度基礎盈利按年下跌6.4%至港幣47.9億元，符合市場普遍預測，並較本行預測高出2.3%。每股派息維持在港幣0.58元，意味著派付比率為113.7%。憑藉增強的淨現金狀況，該公司正有選擇性地物色香港土地收購項目。寫字樓及住宅的租賃勢頭正在改善，而零售租戶組合優化仍在持續。維持「買入」評級，並將目標價上調至港幣14.00元。
公司業績 | 聯邦制藥國際 (3933 HK/買入/港幣8.20元/目標價：港幣11.00元)
由於特許權收入中斷導致收入及利潤率大幅下降，聯邦制藥2026年上半年業績遜於預期。撇除特許權收入，整體營運於2026年上半年保持平穩。在原料藥價格低基數以及製劑業務持續擴張的支持下，我們預期收入與盈利將於2026年下半年恢復穩定增長；同時，新產品的推出應會進一步豐富產品組合，並自2027年起帶來可觀的收入來源。維持「買入」評級，目標價下調至港幣11.00元。
重點要聞
行業更新 | 澳門博彩業
澳門2026年8月博彩毛收入達澳門幣219億元，按年下跌1%，但按月上升8%，因7月受國際足協世界盃影響。8月的博彩毛收入數字較市場普遍預測低2%，並恢復至2019年水平的90%。2026年首8個月博彩毛收入按年增長4%至澳門幣1,691億元。澳門7月入境旅客達350萬人次，按年增長2%，按月增長26%，與2019年水平大致相符。2026年首7個月，累計入境旅客按年增長8%至2,450萬人次，較2019年水平上升3%。維持「跑嬴大市」評級；首選股：銀河娛樂。
公司業績 | 博泰車聯網科技 (2889 HK/買入/港幣147.90元/目標價：350.00港元)
2026年上半年業績符合預期，收入按年增長105%至人民幣22.28億元，經調整淨虧損按年收窄36%至人民幣1.03億元。由於以股份為基礎的薪酬，美國通用會計準則淨虧損按年增加34.5%至人民幣3.06億元。我們維持2026年經調整淨虧損預測不變，並將2027至28年經調整純利預測分別上調6%/3%，以反映收購CME的影響。維持「買入」評級，目標價為港幣350.00元。
公司業績 | 信和置業 (83 HK/買入/港幣10.26元/目標價：港幣14.00元)
信和置業2026財政年度基礎盈利按年下跌6.4%至港幣47.9億元，符合市場普遍預測，並較本行預測高出2.3%。每股派息維持在港幣0.58元，意味著派付比率為113.7%。憑藉增強的淨現金狀況，該公司正有選擇性地物色香港土地收購項目。寫字樓及住宅的租賃勢頭正在改善，而零售租戶組合優化仍在持續。維持「買入」評級，並將目標價上調至港幣14.00元。
公司業績 | 聯邦制藥國際 (3933 HK/買入/港幣8.20元/目標價：港幣11.00元)
由於特許權收入中斷導致收入及利潤率大幅下降，聯邦制藥2026年上半年業績遜於預期。撇除特許權收入，整體營運於2026年上半年保持平穩。在原料藥價格低基數以及製劑業務持續擴張的支持下，我們預期收入與盈利將於2026年下半年恢復穩定增長；同時，新產品的推出應會進一步豐富產品組合，並自2027年起帶來可觀的收入來源。維持「買入」評級，目標價下調至港幣11.00元。
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